13F verisinin sınırları
13F verisi 45 güne kadar gecikmelidir, yalnızca ABD borsalarındaki uzun pozisyonları kapsar, açığa satışları ve çoğu türevi içermez ve sonradan düzeltilebilir. Bir yöneticinin her çeyrekte tek bir günde neye sahip olduğunu söyler; bugün neye sahip olduğunu ya da nedenini değil. Bu sınırlar akılda tutulursa, kurumsal pozisyonlanmanın herkese açık ve denetlenen tek kaydı olmaya devam eder.
13F verisi ne kadar eski?
30 Haziran tarihli bir pozisyon genellikle 14 Ağustos'ta yayımlanır ve çeyrek bitiminin ertesi günü değişmiş olabilir. Yüksek devir hızlı yöneticiler için fotoğraf temsil edici olmayabilir; Berkshire Hathaway gibi düşük devirli yatırımcılar için bilgi değeri korunur. Fundocap her usta yatırımcı sayfasında çeyrek sonu ve bildirim tarihlerini gösterir ve ikisini ayırt edebilmeniz için "elde tutma süresi"ni hesaplar.
Hangi pozisyonlar eksik?
Açığa satışlar, kredi temerrüt swapları, vadeli işlemler, tezgâh üstü türevlerin çoğu, tahviller, nakit, ABD dışı kotasyonlar ve özel yatırımlar. Bu nedenle 13F portföy değeri fonun yönettiği toplam varlık değildir ve büyük bir uzun pozisyon, bildirimde görünmeyen bir çift işlemin veya korumanın parçası olabilir.
Adetler neden sıçrar?
Hisse bölünmeleri hiçbir işlem olmadan adetleri değiştirir. Fundocap, bölünme verisi olan hisselerde geçmiş adetleri bir bölünme tablosuyla düzeltir ve bu tabloları "split-adjusted" olarak etiketler; verinin olmadığı yerde 4'e 1 bölünme %300 artış gibi görünür. Birleşmeler, bölünerek ayrılmalar ve sembol değişiklikleri benzer kırılmalara yol açar.
Bildirimler hatalı olabilir veya değişebilir mi?
Evet. Yöneticiler bir çeyreği yeniden beyan eden düzeltme bildirimleri (13F-HR/A) verir; bazen haftalar sonra. Bazıları gizlilik talep eder ve pozisyonları ancak SEC kararından sonra açıklar. Fundocap her çeyrek için en son verilen belgeyi tutar; düzeltme orijinalin yerini alır.
Bu, portföy kopyalamak için ne anlama gelir?
En az 45 gün geç ve farklı fiyatlardan alırsınız, korumaları göremezsiniz, pozisyon boyutlandırma mantığını göremezsiniz. Kopyalama; yoğunlaşmış, düşük devirli ve uzun elde tutma süreli yöneticilerde en iyi, kantitatif ya da çok stratejili fonlarda en kötü sonucu verir. Konsensüs ve yüksek kanaat sıralamaları bu ayrım etrafında tasarlanmıştır.
Diğer rehberler
Sık Sorulan Sorular
13F bir fonun bugün neye sahip olduğunu gösterir mi?
Hayır. 45 güne kadar gecikmeyle yayımlanan çeyrek sonu pozisyonlarını gösterir. O tarihten sonraki her şey bir sonraki bildirime kadar görünmezdir.
Berkshire'ın 13F değeri neden toplam varlıklarından farklı?
13F yalnızca ABD borsalarındaki hisseleri kapsar. Faaliyet şirketleri, nakit, tahviller ve yabancı kotasyonlar bildirimin dışındadır.
13F verisi çeyrek sonu pozisyonlarını gösterir, 45 güne kadar gecikmelidir ve yalnızca ABD borsalarındaki uzun (long) pozisyonları kapsar; açığa satışlar, türevler ve ABD dışı varlıklar bildirilmez.